金河生物(002688)2024年年度报告深度分析
一、核心财务数据概览
| 指标 |
2024年 |
同比变化 |
| 营业收入 |
23.71亿元 |
+9.04% |
| 归属于上市公司股东的净利润 |
1.00亿元 |
+15.90% |
| 经营活动产生的现金流量净额 |
- |
+150.76% |
| 财务费用 |
- |
+39.39% |
关键亮点：公司实现营收与净利润双增长，其中经营活动现金流大幅改善150.76%，显示经营质量显著提升；但财务费用攀升39.39%需关注负债结构优化。
二、分业务板块表现
| 业务板块 |
营业收入(亿元) |
占比 |
同比变化 |
| 兽用化学药品 |
12.34 |
52.06% |
+21.47% |
| 兽用生物制品 |
3.44 |
14.50% |
+2.58% |
| 农产品加工 |
5.81 |
24.51% |
-5.18% |
| 环保业务 |
1.43 |
6.04% |
+11.01% |
三、经营亮点与风险因素
核心优势：
- 金霉素龙头地位巩固：全球最大饲用金霉素生产基地（年产能5.5万吨），海外市场售价提升带动化药板块增长21.47%
- 成本端改善：主要原材料玉米价格下降，生产成本回落
- 现金流显著改善：经营活动现金流净额同比大增150.76%，营运效率提升
潜在风险：
- 财务费用压力：有息负债增加导致财务费用攀升39.39%
- 疫苗业务不及预期：计提较多商誉减值准备
- 农产品加工下滑：该板块收入同比下降5.18%
四、未来发展展望
公司正积极申报金霉素增加牛羊靶向动物使用范围，获批后预计可提升年销量1-2万吨。多元化布局（动保+环保+农产品加工）有助于平滑行业周期波动，太平洋证券等机构给予"买入"评级，看好2025年量价提升潜力。