索菲亚(002572)2024年年度报告深度分析

2024年，索菲亚实现营业总收入104.94亿元，同比下降10.04%；归母净利润13.71亿元，同比增长8.69%，创历史新高。在八大上市定制家居企业中，索菲亚是唯一实现净利润正增长的企业。

指标	2024年	同比变化
营业总收入	104.94亿元	-10.04%
归母净利润	13.71亿元	+8.69%
毛利率	34.73%	-0.73个百分点
净利率	13.06%	+2.23个百分点

在毛利率下降的背景下，净利润增长主要来源于费用端的优化：

• 销售费用：10.11亿元，同比减少1.16亿元（-10.29%）
• 研发费用：3.74亿元，同比减少3879万元（-9.39%）
• 财务费用：从5345万元降至-1051万元，节约超6000万元

公司通过精准营销投入、财务管理优化（利息收入增加）和人员精简（销售人员减少422人）实现了费用控制。

2024年第四季度单季归母净利润达4.49亿元，同比大幅增长45.49%，显示业绩加速改善趋势。年报发布后（截至4月29日）：

• 股价微跌0.45%至15.35元
• 主力资金净流入122.93万元，游资净流入2133.72万元
• 股东户数增至3.44万户（+5.57%）

公司采取的重要战略调整包括：

• 调整员工持股计划考核指标，反映对行业存量竞争的判断
• 多品牌矩阵运营："索菲亚"（中高端）、"米兰纳"（大众）、"司米"（轻高定）、"华鹤"（中式高端）

需关注风险：

• 毛利率持续下滑压力（34.73%，-0.73%）
• 行业需求不足背景下收入增长乏力
• 费用压缩策略的可持续性