| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 29.23亿元 | -0.05% |
| 归母净利润 | 14.25亿元 | +31.15% |
| 扣非归母净利润 | 16.23亿元 | +18.23% |
| 合同负债 | 6.34亿元(Q4) | 环比+1.44亿元 |
| 股利支付率 | 37.16% | (含中期分红) |
1. 征途IP小程序突破：《王者征途》小程序引入新增用户超2500万，贡献流水6亿元，部分流水因道具摊销递延尚未确认收入。《原始征途》小程序版于2025年1月开启推广，形成增量预期。
2. 产品矩阵拓展：《原始征途》2023年3月上线后累计流水超15亿元，稳居iOS畅销榜TOP50；《球球大作战》DAU与流水自2023H2显著回升。
3. AI战略布局：自研AI大模型GiantGPT于2024年2月完成备案，推动研发降本增效与玩法创新，构建"游戏+AI"生态。
东吴证券给予"买入"评级，核心逻辑：