宝鼎科技(002552)2024年度财务报告深度分析

指标	2024年	同比变化
营业总收入	28.94亿元	-4.85%
归母净利润	2.48亿元	+33.7%
扣非净利润	-2527.7万元	收窄88.91%
毛利率	14.65%	+21.78%
净利率	9.1%	+48.8%
每股收益	0.59元	+37.21%

第四季度表现尤为突出：营收7.88亿元（同比-3.16%），净利润1.35亿元（同比+47.45%）。

业务板块	收入(亿元)	占比	毛利率
覆铜板	20.38	70.42%	10.44%
铜箔	4.43	15.31%	5.35%
成品金	3.34	11.55%	54.90%
其他	0.48	1.67%	1.13%
大型铸锻件	0.30	1.05%	10.73%

黄金采选业务虽仅占营收11.55%，但贡献了超50%的毛利，成为利润增长关键驱动力。

费用控制成效显著：

• 三费合计2.05亿元，占营收比7.07%，同比下降20.47%
• 销售费用：-10.41%（剥离宝鼎重工所致）
• 管理费用：-33.49%（剥离宝鼎重工所致）
• 财务费用：+7.14%（河西金矿财务费用增加）

现金流结构变化：

现金流项目	变动幅度	主要原因
经营活动现金流净额	-42.49%	采购支付现金增加
投资活动现金流净额	+121.16%	处置宝鼎重工及废金属收款
筹资活动现金流净额	-117.22%	偿还债务

每股经营性现金流-0.19元（同比-49.26%）需警惕，但货币资金仍保持5.37亿元规模。

重大资产重组影响：

剥离宝鼎重工导致：

• 员工总数减少19.89%至2203人
• 研发费用下降24.05%
• 人均创利大幅提升76.74%至11.96万元

行业政策环境：

电子材料业务受益于国家"十四五"数字产业化战略；黄金采选业务得益于矿产资源管理改革政策。

优势：

• 盈利能力显著提升，毛利率、净利率双增长
• 费用控制成效显著，三费占比下降
• 黄金业务高毛利特性显现

风险：

• 经营性现金流持续为负
• 有息负债仍达17.31亿元
• 扣非净利润尚未转正

未来展望：

公司将继续聚焦电子材料与黄金采选双主业，通过技术升级和产品换代推动高质量发展。