新时达(002527)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标
指标 2024年 2023年 同比变化
营业总收入(亿元) 33.57 33.86 -0.89%
归母净利润(亿元) -2.88 -3.79 减亏23.99%
扣非净利润(亿元) -3.39 -5.25 减亏35.43%
经营活动现金流净额(亿元) 1.11 1.60 -30.54%
基本每股收益(元/股) -0.44 -0.57 改善22.81%
注：数据来源于公司2024年年度报告
二、业务板块分析

公司主营业务分为三大板块：

  1. 电梯控制产品及系统业务：作为传统优势业务，2024年面临行业需求放缓压力
  2. 机器人产品及系统业务：智能制造领域的重要布局，毛利率相对较高
  3. 控制与驱动产品及系统业务：工业自动化核心业务，受制造业投资周期影响较大

2024年公司整体毛利率为19.38%，较上年同期提升0.29个百分点，显示产品结构优化取得一定成效。

三、资产质量与现金流
关键指标 2024年末 变化幅度
应收票据及应收账款 占比提升7.85个百分点 +29.42%
应收款项融资 占比下降3.02个百分点 -40.24%
商誉 已全部计提 -100%
货币资金 占比上升2.34个百分点 +16.28%

现金流方面，经营活动现金流净额同比下降30.54%，主要系应收账款增加所致；筹资活动现金流净额为-1.13亿元，较上年同期改善10.88亿元。

四、业绩改善因素分析
五、投资价值评估
估值指标 数值
市盈率(TTM) -29.25倍
市净率(LF) 6.75倍
市销率(TTM) 2.51倍
加权平均ROE -20.66%

当前股价5.54元(2024年8月29日数据)，公司仍处于转型调整期，需关注以下关键点：

  1. 机器人业务能否成为新的增长引擎
  2. 应收账款周转效率能否改善
  3. 制造业投资周期对公司业务的影响
六、风险提示