指标	2024年	2023年	同比变化
营业收入(亿元)	41.59	54.40	-23.54%
净利润(亿元)	3.94	8.45	-53.38%
扣非净利润(亿元)	3.44	8.18	-57.90%
毛利率	未披露	未披露	-2.22个百分点
基本每股收益(元)	0.68	1.45	-53.10%

业务板块	2024年营收(亿元)	占比	同比变化	毛利率变化
数据中心行业	27.42	65.93%	+2.66%	-2.44个百分点
新能源行业	13.79	33.15%	-49.50%	-40%以上
光储充产品	13.78	--	-49.43%	-8.07个百分点

1. 欧洲户储市场萎缩：欧洲户储市场2024年下滑约26%，德国、意大利等主要市场显著下滑，导致公司户储出货量大幅减少。

2. 大客户依赖风险：重要客户SolarEdge(SEDG.US)2024年亏损131.13亿元并裁员2200人，导致科士达对其销售额从12.06亿元锐减至2.22亿元。

3. 运营商集采压价：在泰国AIS、越南VNPT等客户招标中，中标价同比下降18%，削弱盈利能力。

4. 光伏补贴延迟：运营光伏电站的应收国家补贴未按时到位，增加信用减值损失计提。

1. 研发投入：同比增长11.73%，显示公司仍在加强技术储备。

2. 现金流压力：每股经营性现金流0.29元，同比减少74.36%，需关注应收账款状况(应收账款/利润已达175.97%)。

3. 资本回报率：ROIC为20.13%，显示资本使用效率仍保持较高水平。

4. 分红历史：上市以来累计分红14.10亿元，分红融资比达1.5，具备较好股东回报传统。

机会：

1. 数据中心业务展现韧性，营收增长2.66%，占比提升至65.93%。

2. 研发投入持续增加，为产品升级奠定基础。

3. 香港中央结算有限公司增持246.86万股，显示机构投资者长期信心。

风险：

1. 全球光伏行业持续调整，户储市场复苏存在不确定性。

2. 客户集中度风险仍需化解，新客户开拓成效待观察。

3. 运营商集采价格竞争加剧，可能进一步压缩利润空间。