誉衡药业(002437)2024年年度报告深度分析
一、核心财务表现
指标 2024年 同比变化
归母净利润 2.33亿元 +93.43%
扣非净利润 1.83亿元 +243.42%
加权ROE 12.89% +5.63%
毛利率 53.46% -5.47%
资产负债率 30.17% -15.58%
注：第四季度单季净利润4927.37万元（同比+147.7%），扣非净利润4042.34万元（同比+370.24%）
二、业务结构分析
产品分类 营收(亿元) 占比
营养类药物 10.84 41.3%
心脑血管药物 6.80 25.9%
电解质类药物 2.36 9.0%
骨科药物 2.70 10.3%
抗肿瘤药物 1.77 6.7%
核心产品：安脑丸、注射用多种维生素(12)、鹿瓜多肽注射液、普伐他汀钠片表现亮眼
三、财务健康度评估
指标 2024年 同比变化
有息负债 1.15亿元 -88.51%
经营现金流 4.11亿元 +49.88%
货币资金 4.34亿元 -
财务费用 -106.77万元 转负
负债率降至10年最低水平，为创新研发留出空间
四、业绩驱动因素
  1. 产品战略聚焦：核心产品销售收入显著增长，安脑丸等明星产品贡献突出
  2. 成本控制：销售及管理费用显著降低，毛利率保持53.46%的行业较高水平
  3. 资产优化：出售誉衡生物股权消除亏损影响，有息负债压降88.51%
  4. 经营效率：加权ROE提升5.63个百分点至12.89%，体现资本使用效率提升
五、风险提示