指标	2024年	同比变化
营业总收入	26.78亿元	+10.87%
归母净利润	-4.47亿元	-760.56%
毛利率	51.40%	-4.68%
净利率	1.56%	-91.97%
三费占比	17.57%	+31.04%
每股收益	0.0元	-91.36%

1. 收入增长但利润大幅下滑：全年营收增长10.87%至26.78亿元，但净利润亏损4.47亿元，呈现显著"增收不增利"现象。

2. 成本压力凸显：毛利率同比下降4.68个百分点至51.40%，主要受原材料价格上涨、产品价格调整及研发投入增加影响。

3. 费用激增：销售费用（+46.54%）、管理费用及财务费用（+133.46%）合计占营收比达17.57%，同比增幅31.04%。

4. 现金流承压：经营活动现金流净额同比下降426.15%，主要因支付职工薪酬增加；投资活动现金流净流出因固定资产购建增加。

1. 战略布局调整：持续加大红外民品领域拓展和数字化产业新领域布局，导致短期运营成本上升。

2. 研发投入加大：研发费用同比增长27.94%，反映公司保持技术领先优势的战略取向。

3. 产能建设：在建工程增长46.93%，主要因东二产业园1号楼及工研院项目持续投入。

4. 人力资源：员工总数增至5100人（+1.76%），人均薪酬23.63万元（+32.25%），但人均创收仅增8.96%。

1. 行业压力：型号项目类产品受采购计划延期和价格下调影响，装备类产品收入下滑。

2. 技术封锁：国际技术封锁加剧核心器件研发难度，增加自主创新成本。

3. 盈利转型：从军工向民用领域拓展过程中，面临市场竞争加剧和利润率下降压力。

4. 资金压力：货币资金减少35.36%，存货增长16.90%（战略性备货），现金流状况需密切关注。

尽管2024年业绩表现不佳，但公司在红外技术全产业链的布局仍具战略价值：

1. 长期技术积累：从核心器件到完整武器系统的全产业链能力在行业内保持领先。

2. 军民融合潜力：民用领域的持续拓展有望打开新的增长空间。

3. 产能释放：在建项目完工后可能带来新的产能和效益。

投资者需权衡短期业绩压力与长期技术价值，密切关注公司成本控制措施和新业务拓展进展。