指标	2024年	同比增长	券商预测值
营业收入(亿元)	96.59	28.66%	95.76-95.86
归母净利润(亿元)	3.64	9.91%	5.28-5.53
毛利率	17.47%	-1.26%	-
净资产收益率	10.99%	上升趋势	-

业务板块	2024年收入占比	同比增长	亮点
家电智能控制器	60%	35.3%	全球大客户覆盖率高，技术优势明显
电动工具控制器	10.8%	11.83%	突破BMS业务平台，获头部客户认可
汽车电子控制器	-	82.76%	服务比亚迪、蔚来等新能源车企
智能化业务	12.3%	34.76%	创新产品涌现，成长赛道持续突破

营收增长质量：全年营收96.59亿元超券商预期，但净利润3.64亿元显著低于预期的5.3-5.5亿元区间，反映盈利能力承压。

成本压力：销售净利率连续三期下滑，从2023年上半年的6.12%降至2024年上半年的3.87%，全年毛利率同比下降1.26个百分点至17.47%。

汇兑影响：因64.66%收入来自海外，美元汇率波动导致财务费用同比增加203.35%，影响净利润约5000万元。

季度改善：2024Q4单季净利润1.57亿元，环比增长55.19%，显示降本增效措施初见成效。

技术优势：在家电控制器领域具备完善研发体系，产品线覆盖伊莱克斯、惠而浦等国际品牌及海尔、比亚迪等国内龙头。

客户粘性：通过全球供货配套服务形成战略合作伙伴关系，2024年新客户开拓进展顺利。

智能化布局：汽车电子业务同比增长82.76%，智能化业务占比提升至12.3%，成为新的增长引擎。

风险因素：出口业务占比过高导致汇率敏感性，原材料成本压力持续，行业竞争加剧可能进一步压缩利润空间。

2025年Q1已实现营收25.85亿元(+30.44%)，净利润1.69亿元(+75.41%)，呈现强劲开局。随着：

• 铖昌科技业务恢复
• 汽车电子产能释放
• 智能化产品线扩展
• 汇率对冲措施完善

公司有望实现"双百亿计划"中的第二个百亿目标（2025年营收目标）。建议关注毛利率改善持续性及海外订单稳定性。