| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 17.15亿元 | -20.48% |
| 归母净利润 | 2488万元 | +10.99% |
| 扣非净利润 | 1167.82万元 | +9.11% |
| 毛利率 | 40.25% | 同比提升 |
| 资产负债率 | 53.01% | - |
1. 高端战略成效显著：高端产品线（"丝语江南"蚕丝被、"登峰2.0"羽绒被等）成为现象级爆品，美洲雁绒荣获国家级质量金奖。高端产品已连续16年保持同类产品销量第一。
2. 成本控制能力提升：三费（销售/管理/财务费用）均明显降低，库存和应收账款持续下降，反映运营效率改善。
3. 产品创新持续：推出"全能引力太空枕登月一号"等专利产品，与纪录片《中国》联名开发文化IP产品，强化科技与文化双驱动。
4. 品牌价值提升：获商务部认定为"中华老字号"，品牌溢价能力进一步增强。
1. 营收持续下滑：全年营收同比下降20.48%，需关注市场份额变化及渠道调整效果。
2. 现金流压力：经营活动现金流净额为-912万元，同比下降102.56%，显示现金创造能力减弱。
3. 投资收益亏损：投资活动收益-51.11万元，投资回收能力有待观察。
公司同期披露的2025年一季报显示：
连续2个季度实现环比同比高增长，显示盈利趋势持续向好。
优势：高端品牌定位明确，产品创新能力突出，成本控制见效，盈利改善趋势确立。
关注点：需跟踪营收企稳信号、现金流改善情况以及新渠道拓展成效。
策略：建议关注公司高端产品市占率变化及季度盈利持续性，等待营收拐点确认。