高乐股份(002348)2024年年度报告深度分析

指标	2024年	2023年	同比变化
营业收入(元)	315,260,385.45	266,401,837.23	+18.34%
归属于上市公司股东的净利润(元)	-57,297,788.26	-61,978,461.00	减亏7.55%
经营活动产生的现金流量净额(元)	-6,190,000	6,850,000	-190.13%
基本每股收益(元/股)	-0.0605	-0.0654	+7.49%
研发费用(元)	未披露	未披露	-21.23%

1. 玩具及相关业务

• 实现销售收入303,211,862.54元，同比增长22.63%，占总营收96.18%
• 国内市场收入209,415,791元，同比增长46.18%，显示国内拓展成效显著
• 产品结构包括电子电动玩具、益智玩具和潮玩系列，经营模式稳定

2. 互联网教育业务

• 收入6,587,721.31元，同比减少26.75%，占总营收2.09%
• 下滑主因：教育信息化建设完工项目减少和运维服务项目陆续到期
• 公司致力于提供智慧教育解决方案，但业务规模持续收缩

1. 现金流恶化

经营活动现金流量净额从2023年的685万元转为-619万元，同比暴跌190.13%，表明公司主营业务造血能力显著下降，需警惕资金链风险。

2. 持续亏损

尽管亏损幅度收窄7.55%，但归母净利润仍为-5,730万元，扣非净利润-5,661万元，显示核心业务尚未实现盈利。

3. 研发投入缩减

研发费用同比减少21.23%，可能影响未来产品竞争力，与行业加大研发投入的趋势相悖。

• 审计意见：立信会计师事务所出具带强调事项段的无保留意见
• 利润分配：不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本
• 总资产7.3亿元，较上年末下降2.6%；归母净资产4.58亿元，下降10.9%

1. 风险提示：现金流恶化、持续亏损、研发投入不足是主要风险点

2. 积极因素：国内玩具业务增长强劲(46.18%)，亏损幅度收窄

3. 关注要点：需密切跟踪公司现金流改善措施及业务转型进展

4. 建议投资者详细阅读年报全文及审计报告强调事项段内容