巨力索具(002342)2024年年度报告深度分析

一、核心财务数据概览

指标 2024年 2023年 同比变化
营业总收入(亿元) 22.14 23.28 -4.88%
归母净利润(万元) -4,584.83 -871.39 -426.15%
扣非净利润(万元) -5,437.84 553.35 -1,082.72%
经营活动现金流净额(万元) 6,796.13 7,447.42 -8.73%
基本每股收益(元) -0.0478 -0.0091 -425.27%

二、业务结构分析

业务板块 收入(亿元) 占比 同比变化
金属制品业 9.39 42.39% +17.59%
通用设备制造业 8.24 37.22% -18.76%
纺织业 3.40 15.35% -27.25%
其他业务 1.12 5.04% +133.23%

业务结构呈现明显调整：金属制品业成为主要增长点，而通用设备制造和纺织业务收入显著下滑。

三、费用与研发投入

费用项目 2024年(万元) 2023年(万元) 同比变化
销售费用 23,684.30 20,384.36 +16.18%
管理费用 13,085.59 12,474.87 +4.89%
财务费用 5,446.05 5,800.88 -6.12%
研发费用 3,288.06 2,214.23 +48.50%

公司持续加大研发投入力度，但销售费用增长较快，三费合计占营收比达19.44%，同比增加16.58%。

四、现金流与资产负债状况

指标 2024年 同比变化
经营活动现金流净额(万元) 6,796.13 -8.73%
投资活动现金流净额(万元) -11,400.00 收窄44.39%
筹资活动现金流净额(万元) 5,266.79 -72.44%
存货(占总资产比重) +35.64% 占比上升3.4个百分点
有息资产负债率 25.82% -

现金流状况值得关注：货币资金/流动负债仅为35.03%，近3年经营性现金流均值/流动负债为9.36%。

五、关键问题与风险提示

  1. 盈利能力持续恶化：净利润连续两年亏损且亏损幅度扩大，扣非净利润由盈转亏。
  2. 业务结构失衡：传统优势业务通用设备制造收入下滑明显，新业务尚未形成规模效应。
  3. 费用控制压力：三费占比上升明显，研发投入产出比有待观察。
  4. 存货积压风险：存货同比大增35.64%，可能面临减值风险。
  5. 债务压力：有息负债率达25.82%，融资能力受限。

六、投资建议

基于2024年年报分析，建议投资者关注以下方面：