| 指标 | 2024年 | 同比变化 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 321.81亿元 | -0.12% | 基本持平 |
| 归母净利润 | 29.06亿元 | -60.53% | 受2023年高基数影响 |
| 扣非净利润 | 23.47亿元 | -20.74% | 主营业务承压 |
| 毛利率 | 38.84% | -2.8% | 竞争加剧导致 |
| 研发费用 | 42.13亿元 | +6.20% | 占营收13.09% |
| 业务板块 | 收入(亿元) | 占比 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 智慧物联产品及方案 | 257.75 | 80.09% | -3.26% |
| 创新业务 | 55.66 | 17.30% | +13.44% |
| To G业务 | - | - | -6.37% |
| To B业务 | - | - | -4.15% |
| 境外业务 | - | - | +6.30% |
关键观察：创新业务(机器视觉、热成像、汽车电子等)成为新增长极，境外业务在宏观经济承压背景下展现韧性。
| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 27.10亿元 | -41.07% |
| 投资活动现金流净额 | -48.32亿元 | -379.92% |
| 筹资活动现金流净额 | -28.03亿元 | -269.61% |
| 资产负债率 | 40.7% | 微降 |
关键观察：现金流压力主要来自采购支出增加及2023年融资高基数，但资产负债结构保持稳健。
1. AI智能物联战略：重点布局多模态、RAG、Agent等AI技术，强化在智慧物联领域的算法沉淀和场景应用能力。
2. 研发投入：研发费用增至42.13亿元(占营收13.09%)，显著高于行业平均水平，体现技术优先战略。
3. 全球化布局：海外新兴市场增长6.3%，中资企业出海趋势为公司提供新动能。
初步回暖迹象显现：2025Q1营收62.56亿元(+1.22%)，归母净利润6.53亿元(+16.45%)，扣非净利润5.04亿元(+0.44%)。
费用优化成效：销售/管理/财务费用率同比分别下降1.31/0.02/1.71个百分点。
核心优势：
主要风险：
注：以上分析基于大华股份2024年年度报告及2025年一季度报告公开数据，分析日期2025年5月7日。