三力士(002224)2024年年度报告深度分析

一、核心财务数据概览

指标 2024年 2023年 同比变化
营业收入(元) 894,438,047.12 930,202,002.98 -3.84%
归属于上市公司股东的净利润(元) 33,106,580.89 69,089,650.14 -52.08%
扣除非经常性损益的净利润(元) 23,144,957.20 42,346,173.52 -45.34%
基本每股收益(元/股) 0.04 0.10 -60.00%
经营活动产生的现金流量净额(元) 91,957,700.00 - -

2024年公司面临营收与利润双降的局面，净利润下滑幅度超过50%，盈利能力显著减弱。

二、业务结构分析

1. 产品结构

产品 2024年收入(元) 占总收入比例 同比变化
橡胶V带 720,981,313.95 80.61% +1.13%
其他业务 173,456,733.17 19.39% -20.16%

2. 地区分布

地区 2024年收入(元) 占总收入比例 同比变化
国内市场 776,379,561.12 86.80% +3.95%
国外市场 118,058,486.00 13.20% -35.60%

核心产品橡胶V带表现相对稳定，但其他业务收入大幅下滑；国际市场萎缩严重，同比下降35.6%，显示公司在国际市场竞争中面临较大压力。

三、盈利能力与效率分析

1. 盈利能力指标

指标 2024年 行业对比
销售毛利率 24.38% 行业平均25.2%
净利率 3.70% 行业平均5.8%
ROE(净资产收益率) 1.49% 行业平均4.3%

2. 运营效率指标

指标 2024年 评价
应收账款周转率(次/年) 7.94 收账迅速
存货周转率(次/年) 2.45 存货变现能力较差
主营业务收现比率 105.68% 收入变现能力强

公司盈利能力指标普遍低于行业平均水平，但现金流管理较好，主营业务收现比率达105.68%。存货周转率较低是主要运营风险点。

四、财务健康状况

指标 2024年末 同比变化
总资产(元) 3,831,000,000.00 +13.88%
归属于上市公司股东的净资产(元) 3,204,000,000.00 +27.65%
资产负债率 16.35% -9.2个百分点
流动比率 3.12 +0.35

公司资产规模持续扩大，资产负债率处于较低水平(16.35%)，偿债能力较强，在行业中排名前6.3%(59/940)，财务结构稳健。

五、综合评价与投资建议

优势：

风险：

行业地位：

在橡胶制品行业22家公司中总体评分2.20分(满分5分)，处于中游水平。具体表现为：

投资建议：

短期内公司面临盈利下滑压力，建议投资者关注：

  1. 公司成本控制措施的成效，特别是三费占比的改善情况
  2. 国际市场拓展策略及成效
  3. 存货管理效率的提升
  4. 新产品研发进展及非核心业务调整

长期投资者可关注公司在橡胶V带领域的技术创新和市场拓展能力，以及可能的业务转型机会。