| 指标 | 2024年 | 同比变化 | 行业对比 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 14.82 | -6.63% | 低于行业平均 |
| 归母净利润(万元) | 5,324.73 | -36.72% | 显著低于行业 |
| 毛利率 | 23.6% | +5% | 优于行业 |
| 经营现金流净额(万元) | 831.31 | -97.33% | 显著低于行业 |
| 研发投入(亿元) | 1.2 | - | 占营收8.1%，高于行业 |
2024年业绩呈现营收利润双降特征，主要受全球通信设备商资本开支放缓及国内5G基站建设高峰结束影响。值得注意的是，毛利率逆势提升5个百分点，反映公司在陶瓷滤波器良率提升及成本优化方面的成效。
前五大客户贡献93%营收，其中华为占比高达50%，显示供应链依赖风险突出。
突破印度新客户，越南贝铭基地通过质量认证，墨西哥工厂计划2026年投产，目标海外营收占比35%。
| 效率指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| ROE | 1.57% | 低于行业均值(2.71%) |
| 总资产周转率 | 0.48次 | 低于头部企业 |
| 存货周转率 | 3.6次 | 行业中等水平 |
一季度业绩改善主要受益于海外订单增长及5.5G产品交付放量，但需注意毛利率同比下降2.12个百分点至22.4%，反映原材料成本上升及产品价格竞争加剧的压力。
| 估值指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 市盈率(TTM) | 140.15倍 | 显著高于行业(62.73倍) |
| 市净率 | 3.22倍 | 接近行业(3.53倍) |
| PEG(LYR) | -5.18 | 显示高估风险 |
当前估值主要反映市场对5.5G/6G技术落地的预期，但基于历史自由现金流计算的合理价值区间为8-10元，显著低于当前股价(2025年4月30日收盘价11.96元)，建议投资者关注：