| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 69.31亿元 | +21.11% |
| 归母净利润 | 8.48亿元 | +21.00% |
| 经营活动现金流净额 | 8.98亿元 | - |
| 毛利率 | 31.73% | - |
| ROE(净资产收益率) | 15.31% | - |
| 资产负债率 | 40.30% | +0.99个百分点 |
| 业务板块 | 营收(亿元) | 占比 |
|---|---|---|
| 电子产品 | 22.55 | 32.5% |
| 电力产品 | 12.78 | 18.4% |
| 电线产品 | 11.65 | 16.8% |
| 新能源产品 | 8.61 | 12.4% |
| 其他 | 1.66 | 2.4% |
公司主营业务呈现多元化发展态势，其中电子产品和电力产品合计贡献超过50%的营收，新能源产品板块增长迅速。
1. 业绩持续增长：2024年净利润增速达21%，2025年一季度预计同比增长30%-40%，显著高于传统制造业平均水平。
2. 赛道优势：公司在AI算力(铜连接)、新能源(充电枪)等高景气领域持续放量，受益于行业增长红利。
3. 财务健康：资产负债率40.3%处于安全区间，经营活动现金流8.98亿元显示良好造血能力。
4. 区域布局：华南(18.97亿)、华东(18.15亿)为主要市场，海外业务达7.95亿元，国际化战略初见成效。
1. 估值水平：当前PE(TTM)24.79倍，低于行业平均水平，DCF模型显示上行空间超80%。
2. 技术面：短期支撑位14.8元已探明，中长期目标价参考30-40元区间。
3. 风险提示：需关注毛利率微降趋势(2024年31.73% vs 2025Q1 32.53%)及新能源行业竞争加剧风险。
1. 东北证券预计2025年净利润同比增长46.3%，主要驱动力来自AI算力基础设施建设和新能源汽车配套产品。
2. 公司研发投入持续加大，新产品开发有望进一步打开成长空间。
3. 需密切关注铜等原材料价格波动对成本端的影响。