| 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业收入(亿元) | 33.58 | 26.92 | +24.75% |
| 归属于母公司净利润(亿元) | -2.37 | 1.11 | -312.04% |
| 毛利(亿元) | 5.05 | 4.23 | +19.32% |
| 毛利率 | 15.04% | 15.72% | -0.68% |
| 销售/管理/研发费用(亿元) | 7.06 | 2.60 | +171.57% |
| 每股收益(元/股) | -0.10 | 0.05 | -300% |
1. 品牌战略升级：公司实施"品牌重塑+产品升级+精准营销"三位一体战略，新增自营及加盟模式，推出南极人轻奢系列，投入4.57亿元用于品牌焕新计划，包括分众传媒梯媒合作、明星代言及平台投流等。
2. 业务结构优化：可选消费品品牌服务、自营货品销售和移动互联网营销服务三大板块协同发展，推动营收增长6.66亿元。自营渠道建设取得突破，标志着向全渠道运营转型。
3. 运营效率提升：人均创收达1030.2万元，同比增长65.31%，反映组织效能显著提升；流动资产规模36.77亿元且无银行贷款，财务结构稳健。
1. 利润承压原因：战略性投入导致销售费用激增（同比增加4.57亿元），时间互联子公司受行业竞争加剧影响计提商誉减值1.08亿元，是净利润转亏的主因。
2. 毛利率下降：业务结构调整中自营货品销售占比提升（毛利率低于服务业务），导致综合毛利率微降0.68个百分点。
3. 费用率攀升：销售/管理/研发费用率从9.65%增至21.01%，主要系品牌推广投入集中释放所致。
1. 行业背景：2024年社会消费品零售总额增长3.5%，实物商品网上零售额增长6.5%，服装纺织品类微增0.3%，消费政策利好为国货品牌创造发展机遇。
2. 转型成效初显：尽管短期利润承压，但营收增速(24.75%)显著高于行业平均水平，品牌认知度提升为长期发展奠定基础。
3. 风险提示：需关注战略投入的持续性与子公司时间互联的盈利能力修复情况，以及自营模式对现金流的影响。
| 优势 | 风险 |
|---|---|
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结论：当前处于战略投入期，短期业绩承压但长期转型方向明确，需密切跟踪2025年费用控制与子公司的业绩改善情况。