广东建工(002060)2024年年度报告深度分析
一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业总收入 683.15亿元 -15.52%
归母净利润 11.68亿元 -23.84%
扣非净利润 11.96亿元 -23.11%
经营现金流净额 35.64亿元 +50.59%
基本每股收益(EPS) 0.3111元 -27.52%
加权平均ROE 8.79% -4.51个百分点
注：第四季度营收271.06亿元(-8.86%)，净利润5.24亿元(-10.52%)
二、业务结构分析

公司主营业务保持"大建筑业"全产业链布局，重点发展：

2024年毛利率10.63%(+13.81%)，但净利率降至1.87%(-6.22%)，反映成本控制压力。

三、现金流与债务状况
项目 金额 同比变化
经营现金流净额 35.64亿元 +50.59%
筹资现金流净额 3.17亿元 -63.67亿元
投资现金流净额 -24.61亿元 较上年改善
应收账款 403.84亿元 占净利润3457%
有息负债 342.67亿元 资产负债率23.81%
风险提示：应收账款规模异常高，货币资金仅覆盖57.26%流动负债
四、机构持股与分红

机构持仓：92家机构持股76.46%，前十大机构占比76.29%(较上季-0.4%)

分红方案：拟10派1.4元(含税)，按当前股价股息率约4.05%

估值水平：PE(TTM)10.96倍，PB(LF)0.93倍，PS(TTM)0.19倍

五、2025年经营目标

公司判断基建投资仍为经济稳增长关键引擎，政策支持力度加大将带来项目机会。

六、综合分析

优势：

风险：

建议关注：2025年工程承接进度、清洁能源装机量及应收账款周转率变化。