指标	2024年	2023年	同比变化
营业收入(亿元)	19.33	19.90	-2.89%
归母净利润(亿元)	2.18	2.65	-17.59%
经营活动现金流净额(亿元)	12.57	18.06	-30.39%
基本每股收益(元/股)	0.5104	0.6193	-17.58%

业务类型	2024年收入(亿元)	占比	同比变化
电力业务	19.21	99.40%	-2.92%
其他业务	0.11	0.60%	+1.93%

电力业务收入占比超99%，显示公司业务高度集中，受水电行业政策及自然条件影响显著。

截至2024年末，前十大机构合计持股比例达48.86%，机构投资者共计62家，持股总量占比50.15%。

主要机构包括：中国华电集团(控股股东)、贵州乌江水电、基本养老保险基金组合等。

负债率56.09%，较预算目标高出约2个百分点，财务费用压力仍需关注。

1. 来水波动风险：2024年流域来水偏枯直接影响发电量，需关注2025年水文条件改善情况
2. 电价政策风险："黔电送粤"等跨省区送电政策调整可能持续影响收入确认
3. 财务杠杆风险：负债率高于行业平均水平，利息支出占利润比重较大
4. 分红预期：历史分红率约30%，低于同业50-70%水平，2025年折旧到期或释放分红潜力

短期来看，公司面临经营现金流下滑、利润承压的挑战，需密切关注：

• 2025年汛期来水恢复情况
• 负债结构优化进展
• 华电集团战略支持力度

长期可关注2026-2027年主要水电站折旧到期带来的毛利率提升机会。