精工科技（002006）2024年年度报告深度分析

指标	2024年	同比变化	2023年
营业收入（亿元）	17.30	+12.2%	15.42
归母净利润（亿元）	1.47	-19.8%	1.83
扣非净利润（亿元）	1.29	-15.8%	1.53
经营现金流净额（亿元）	1.44	+708.1%	0.18
基本每股收益（元）	0.2827	-19.8%	0.3526
总资产（亿元）	41.43	+67.2%	24.78

季度	营业收入（亿元）	同比变化	归母净利润（亿元）	同比变化
2024年Q1-Q3	11.83	+5.1%	0.73	-48.6%
2024年Q4	5.47	+30.2%	0.74	+81.8%

第四季度业绩显著改善，营收和净利润均实现大幅增长，显示公司业务在年末加速恢复。

产品类别	营收（亿元）	占比
碳纤维装备	7.29	42.1%
轻纺专用设备	2.01	11.6%
建筑建材专用设备	1.77	10.2%
新能源装备	1.92	11.1%
部件及精密加工	1.57	9.1%

碳纤维装备业务占比最高，达到42.1%，是公司最主要的收入来源。公司在碳纤维设备领域市场占有率超过50%，处于行业领先地位。

• 应收账款风险：应收账款占归母净利润比例高达462.36%，需关注回款情况
• 现金流改善：经营现金流净额同比增长708.1%，显示收款能力显著提升
• 负债情况：有息负债从2023年中的5706.50万增至3.03亿，需关注偿债压力
• 盈利能力：毛利率25.8%，同比下降7.28%；净利率10.21%，同比下降12.3%

• 市场地位：碳纤维设备市场占有率超50%，光伏设备市场占有率超40%，具备较强行业话语权
• 成长性：2024年营收保持12.2%增长，但净利润下滑19.8%，显示成本压力较大
• 估值水平：当前市值约58亿元，对应PE约39倍，估值处于行业中等水平
• 分红情况：上市以来累计分红2.36亿元，分红融资比0.34，分红持续性需关注

1. 应收账款规模较大，存在坏账风险
2. 有息负债增长较快，财务费用可能上升
3. 原材料价格波动可能进一步挤压毛利率
4. 碳纤维行业投资周期可能影响设备需求

精工科技作为国产碳纤维设备龙头，在细分领域具备显著竞争优势。2024年虽然面临净利润下滑的压力，但第四季度业绩显著改善，现金流状况大幅好转。长期来看，公司在碳纤维、光伏等新兴领域的布局有望带来持续增长动力。投资者需密切关注应收账款回收情况和毛利率变化趋势。