好上好(001298)2024年年度财报深度分析

更新日期：2025年4月25日

一、核心财务指标
指标 2024年 同比变化
营业收入 72.33亿元 +25.24%
归属于上市公司股东的净利润 3,014.33万元 -46.05%
扣非净利润 未披露 -53.44%（前三季度）
经营活动现金流量净额 未披露 -5.95亿元（前三季度）
毛利率 未披露 4.89%（中报，同比-1.73%）
关键观察：公司呈现典型的"增收不增利"现象，营业收入增长25.24%的同时净利润下滑46.05%，经营性现金流持续为负且恶化，显示盈利质量堪忧。
二、资产负债表关键变化
项目 变化幅度 潜在风险
应收票据及应收账款 +58.36% 客户回款能力或效率下降
货币资金 -53.93% 流动性风险加剧
其他应付款 +111.67% 短期债务压力显著增加
有息负债率 26.08%（中报） 融资成本压力上升
风险提示：应收账款激增与货币资金锐减形成鲜明对比，结合经营性现金流持续为负，公司可能面临短期偿债压力，需警惕流动性危机。
三、业务与行业分析

主营业务构成：电子元器件分销业务占比超99%，主要面向消费电子、物联网、照明、工业、汽车电子及新能源领域。

行业挑战：

经营效率：尽管存货周转率提升至4.88次（行业排名第1），但极低的净利率（0.97%）显示公司缺乏定价权，业务模式附加值有限。
四、利润分配方案

董事会审议通过：

历史分红：上市2年累计分红5705.76万元，分红融资比仅0.07

分配政策分析：在净利润大幅下滑背景下仍实施转增股本，可能意在维持股价表现，但现金分红力度较弱，投资者回报有限。
五、投资建议与风险提示

优势：

主要风险：

综合评估：公司面临严峻的盈利模式挑战，建议投资者重点关注现金流改善情况与应收账款回收进度，短期内宜保持谨慎态度。