指标	2024年	2023年	同比变化
营业收入(元)	19,030,807,655.60	20,811,040,684.95	-8.55%
归属于上市公司股东的净利润(元)	-1,142,535,700.78	289,022,794.20	-495.31%
扣非净利润(元)	-1,092,871,004.64	250,000,000.00*	-536.99%
基本每股收益(元)	-0.26	0.07	-471.43%

业务板块	收入(元)	占比	同比变化
煤焦化行业	18,238,613,541.06	95.84%	-8.86%
氢能行业	792,194,114.54	4.16%	-1.02%

主要收入来源的煤焦化业务下滑明显，新兴氢能业务尚未形成有效支撑，业务转型面临挑战。

费用类型	2024年(元)	2023年(元)	同比变化
销售费用	172,748,387.42	191,250,409.61	-9.67%
管理费用	996,174,392.90	864,719,651.83	+15.20%
财务费用	424,665,430.13	331,730,929.41	+28.02%

财务费用大幅增长主要源于利息支出增加，反映公司债务压力上升；管理费用增长可能与管理架构调整相关。

1. 短期偿债能力弱：速动比率仅0.40，远低于安全水平
2. 现金流压力：主营业务收现比率平均77.95%，现金流状况不佳
3. 成长性不足：近五年净利润同比增长率平均-0.37%
4. 行业竞争加剧：煤炭价格持续下跌，下游钢铁需求疲软

• 控股股东通过收购三家煤炭企业(累计储量9.59亿吨)注入资产，履行同业竞争承诺
• 加强氢能源项目布局，但当前贡献度不足5%
• 行业整体面临环保政策收紧与新能源替代的双重压力
• 公司表示将优化生产经营，推动产业升级，但转型效果尚需观察

美锦能源2024年业绩出现断崖式下跌，核心煤焦化业务受行业周期影响显著，战略转型尚未见效。财务结构呈现"三高"特征：高负债(财务费用增长28%)、高管理成本(+15.2%)、高经营风险(速动比0.4)。虽然控股股东通过资产注入提供支持，但在煤炭行业整体下行背景下，公司2025年扭亏为盈面临较大挑战。投资者需重点关注：1)煤炭价格走势；2)氢能业务发展进度；3)债务结构优化情况。