一、核心财务指标概览
| 指标 |
2024年 |
2023年 |
同比变化 |
| 营业收入(亿元) |
111.67 |
110.93 |
+0.67% |
| 净利润(亿元) |
16.60 |
18.37 |
-9.67% |
| 扣非净利润(亿元) |
15.79 |
15.97 |
-1.14% |
| 基本每股收益(元) |
1.71 |
1.88 |
-9.04% |
| 毛利率 |
18.86% |
15.76% |
+3.10% |
| 财务费用(万元) |
821.18 |
- |
-216.09% |
二、业务结构分析
| 业务板块 |
收入(亿元) |
占比 |
同比变化 |
| 汽车零部件业务 |
110.11 |
98.60% |
+0.77% |
| 其他业务 |
1.57 |
1.40% |
-5.84% |
产品细分表现
| 产品类别 |
收入(亿元) |
同比变化 |
| 汽车燃油管理系统 |
46.45 |
-8.52% |
| 汽车后处理系统 |
34.77 |
+1.99% |
| 空气管理系统 |
9.54 |
+43.93% |
三、财务健康度评估
| 指标 |
2024年 |
变化趋势 |
| 有息负债(亿元) |
6.82 |
-76.44%(同比) |
| 资产负债率 |
27.51% |
-4.34%(同比) |
| 货币资金(亿元) |
27.26 |
- |
| 经营活动现金流(亿元) |
8.88 |
-2.02(同比) |
四、关键发现与投资亮点
- 业务结构优化：空气管理系统业务实现43.93%的显著增长，成为新的增长点，部分抵消了燃油管理系统业务下滑的影响。
- 成本控制成效：毛利率提升至18.86%，连续6个季度增长，反映公司产品结构优化和成本控制能力增强。
- 财务结构改善：有息负债大幅减少76.44%至6.82亿元，资产负债率降至27.51%，财务健康度显著提升。
- 国际化布局：公司持续加大对境外子公司Borit和IRD的增资力度，显示在燃料电池等新兴领域的战略布局。
- 股东信心：控股股东计划增持0.6-1.1亿元股份，显示对公司长期发展的信心。
五、风险提示
- 传统燃油喷射系统业务面临持续下滑压力(-8.52%)，需关注新能源转型进度。
- 净利润下滑9.67%，盈利能力面临挑战，需关注后续季度改善情况。
- 经营活动现金流同比减少2.02亿元，需关注回款能力和营运资金管理。
- 商用车市场周期性波动可能对公司业绩造成影响。
六、估值参考(截至2025年5月7日)
| 最新股价 |
19.55元 |
| 市盈率(TTM) |
13.31倍 |
| 总市值 |
194.91亿元 |