| 指标 | 2024年 | 2023年 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入（亿元） | 239.81 | 223.32 | +7.38% |
| 归母净利润（亿元） | -17.31 | 3.57 | -584.87% |
| 扣非净利润（亿元） | -17.61 | 2.83 | -722.26% |
| 经营活动现金流净额（亿元） | 19.95 | 24.27 | -17.83% |
| 基本每股收益（元） | -0.5436 | 0.1121 | -584.92% |
| 加权平均ROE | -24.06% | 4.08% | -28.14% |
房产销售收入占比达99.34%（238.22亿元），为公司绝对核心业务。收入增长主要源于上半年31.82%的增速，但下半年增速显著放缓至7.38%，显示行业下行压力加大。
全年毛利率降至6.82%（同比-26.99%），净利率-7.22%，反映项目去化难度加大及土地成本高企。值得注意的是，上半年尚有4.64亿元净利润，但下半年亏损扩大至21.95亿元，显示Q3-Q4出现重大经营转折。
| 风险指标 | 数值 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 存货/营收 | 112% | 高于行业均值 |
| 货币资金/流动负债 | 16.39% | 警戒水平 |
| 速动比率 | 0.17 | 严重偏低 |
存货同比减少64.71%，主要采取降价去库存策略，但存货周转率仍低于行业平均水平。审计机构特别关注存货跌价准备计提的合理性，显示资产减值风险较高。
审计意见为标准无保留意见，但关键事项提示需持续关注相关会计估计的合理性。
| 估值指标 | 数值 | 行业分位数 |
|---|---|---|
| 市盈率(TTM) | -3.42倍 | N/A |
| 市净率(LF) | 1.02倍 | 后30% |
| 市销率(TTM) | 0.25倍 | 前40% |
当前估值反映市场已部分price in业绩风险，但ROIC(-11.33%)显示资本运用效率低下，需警惕持续亏损对净资产的侵蚀。
2024年荣安地产呈现典型的"增收不增利"特征，下半年业绩恶化超出预期。核心风险点在于：
未来需重点关注：①政策放松对销售的回暖效果；②存货减值计提的后续影响；③是否有国资入股等混改动作。当前投资建议保持谨慎，待行业基本面企稳信号明确后再评估配置价值。