一、核心财务指标
| 指标 |
2024年 |
同比变化 |
| 营业总收入 |
56.28亿元 |
+2.51% |
| 归母净利润 |
3.84亿元 |
-14.43% |
| 扣非净利润 |
2.91亿元 |
-6.74% |
| 经营活动现金流净额 |
5.25亿元 |
-47.88% |
| 基本每股收益 |
0.2264元 |
-14.43% |
| 加权平均ROE |
6.18% |
-1.4个百分点 |
二、盈利能力分析
2024年公司盈利能力呈现下滑趋势：
- 全年毛利率31.0%，同比上升6.44个百分点，显示主营业务成本控制有所改善
- 净利率13.15%，同比上升33.96%，但归母净利润同比下降14.43%，主要受非经常性损益减少影响
- 加权平均净资产收益率6.18%，较上年同期下降1.4个百分点，资本回报率处于行业较低水平
- 投入资本回报率4.3%，同比下降0.48个百分点
三、现金流状况
公司现金流结构出现显著变化：
- 经营活动现金流净额5.25亿元，同比大幅下降47.88%，需关注应收账款和存货周转情况
- 筹资活动现金流净额2.2亿元，同比增加6.01亿元，显示公司加强了外部融资
- 投资活动现金流净额-6.69亿元，上年同期为-4.42亿元，投资支出持续扩大
四、资产与负债结构
资产端重大变化：
- 使用权资产减少82.33%，占总资产比重下降2.97个百分点
- 其他非流动资产增加1759.76%，占总资产比重上升1.46个百分点
- 预付款项增加265.34%，占总资产比重上升1.04个百分点
- 长期股权投资减少8.36%，占总资产比重下降1.04个百分点
负债端需关注：
- 有息资产负债率达31.83%，债务压力需警惕
- 货币资金/流动负债仅为20.61%，短期偿债能力偏弱
五、分红与估值
公司2024年度分配预案：
- 拟向全体股东每10股派现0.7元（含税）
- 以2025年4月29日收盘价计算：
- 市盈率(TTM)约28.62倍
- 市净率(LF)约1.74倍
- 市销率(TTM)约1.95倍
六、战略发展动态
- 四川海吉星智慧供应链项目取得进展，成功竞得项目一期用地
- 南山农批市场城市更新项目推进中，预计将对未来业绩产生积极影响
- 公司持续聚焦农产品批发市场开发与产业链服务，但需关注新业务拓展效果
七、投资建议
综合评估：
- 公司主营业务收入保持增长，但利润端承压明显
- 现金流状况恶化，需关注经营质量改善情况
- 估值水平处于行业中游，短期缺乏明显催化剂
- 建议投资者关注：
- 城市更新项目进展及对业绩的实际贡献
- 经营性现金流的改善情况
- 债务结构的优化进程