一、核心财务数据概览
| 指标 |
2024年 |
同比变化 |
| 营业收入 |
1,281.66亿元 |
+7.14% |
| 归母净利润 |
7.53亿元 |
-35.77% |
| 扣非归母净利润 |
10.15亿元 |
-19.68% |
| 调整后净利润(扣除IIC影响) |
13.05亿元 |
保持正向增长 |
| 毛利率 |
4.21% |
+6.43% |
| 净利率 |
0.61% |
-39.87% |
二、业务板块表现分析
| 业务板块 |
营业收入 |
同比增长 |
毛利率 |
特点 |
| IT分销及增值业务 |
1,244.51亿元 |
+6.84% |
- |
传统优势业务，占营收97.1% |
| 自有品牌产品业务 |
45.81亿元 |
+20.25% |
- |
项目储备充裕，增长强劲 |
| 数云服务及软件业务 |
29.65亿元 |
+18.75% |
20.32% |
毛利率提升4.7个百分点 |
三、关键财务风险提示
- 利润端承压明显：归母净利润同比下降35.77%，主要受IIC资产销售毛利不足、财务费用增加及房地产相关资产减值影响
- 应收账款风险：应收账款占归母净利润比例高达1,603.09%，需关注回款能力
- 费用压力：期间费用率2.92%，同比上升0.32个百分点，其中财务费用率增加0.34个百分点
- 第四季度亏损：Q4单季度亏损1.41亿元，同比下降143.86%
四、战略转型亮点
- AI驱动的数云融合战略：数云服务业务实现18.75%增长，毛利率显著提升
- 行业深耕：与德勤中国合作推出AIFactory服务模式，签约18家战略级车企客户
- 技术创新：在汽车行业构建车端智能化、营销数字化等解决方案
- 云生态布局：MSP及ISV业务快速发展，税后利润达1.43亿元
五、投资价值评估
| 指标 |
数值 |
行业对比 |
| ROE |
9.58% |
中等水平 |
| ROIC |
6.07% |
资本回报率一般 |
| 每股收益 |
1.17元 |
同比下降35.03% |
| 经营性现金流 |
3.74元/股 |
同比+1,754.32% |